Contango es la situación de los mercados de futuros en la que los contratos a plazo (entrega futura) cotizan por encima del precio spot (entrega inmediata). Es la estructura habitual del mercado del crudo, porque refleja los costes de almacenamiento, seguros y financiación.
Cuando el contango es muy pronunciado, los operadores pueden almacenar crudo barato hoy para venderlo más caro en futuros. Esta dinámica explicó parcialmente la caída del WTI a precios negativos en abril de 2020: el almacenamiento se llenó y nadie podía recibir más producto físico.